资本的权利，是指私人财产神圣不可侵犯的天条，它源自几个世纪前，英国的资产阶级革命。改革开放三十年，我们一直在艰苦努力地落实之。事实证明，只有充分保护私人财产，社会才能稳定和发展。
知识的逻辑：则是指人类从工业化社会步入信息社会之后，经济社会的发展开始从资本经济转变为知识经济，于是在资本权利之上，开始强调知识为大的逻辑。
1、资本的权利强调谁投资，谁受益，谁承担风险。而知识的逻辑则坚持知识占大头，资本占小头，有能力者受大益，投资者合理受益。
2、资本的权利强调投资者占有企业的股份，经营权与所有权分离，老板得利润，打工的拿薪酬。而知识的逻辑则坚持投钱的占小头，拥有知识和能力的人占大头，让有能力的人主要是为自己干，让经营权与所有权两权合一，从而变劳资对抗为劳资一家，从而大大解放了社会生产力。资本的权利与知识的逻辑在过去几十年一直在激烈的博弈和争斗。时至今日，在高科技领域，结局已明，资本的权利已全面主动的让渡于知识的逻辑。
在全球高科技企业中，从微软、雅虎到谷歌、百度、腾讯、华为、奇虎、慧聪网、当当网的兴起，彻头彻尾的体现了知识的逻辑。不管投资人入多少钱，企业全部由创业者控制运营，实现了经营权与所有权合一。这里，资本宁愿入大钱占小股，也要追逐投小钱挣大钱的结果。中国知名风险投资IDG投资了百度、腾讯、360、当当网、慧聪网、携程等一大批知名的互联网企业。
他们都是投大钱占小股，不介入经营，并且将自己的投票权主动让渡给企业家----企业的经营团队。1999年慧聪的净资产不足两千万，IDG投资将近三千万人民币只占了百分之二十的股份，而且声明不参与企业经营。并且在所有重要关头，都把他们的投票权让渡给了我。记得那年，一个美国公司入股慧聪，经慧聪同意，IDG向他们转让了百分之十的股份。但与这家公司合作一年多分手的时候，IDG用比过去高得多的价钱把百分之十的股份买了回来，支持团队把对方驱逐出，慧聪才有了今天的发展。
这里我想讲两个意思，一个是IDG坚持了资本的权利。资本的权利就是资本的自主性。第二IDG自愿的把资本的权利和知识的逻辑结合在一起。在中国的风险投资界，我一直认为挣钱最多、最有成就感的是IDG，可以讲前无古人。资本权利让渡知识的逻辑，是因为资本知道只有投大钱占小股，才能进小钱挣大钱。正是这样从两权分离到两权合一的制度变化，让出大头占小股的风投收获了比占大股多得多的资本回报。所以，这些资本被人们的称为“理性的资本”、“聪明的资本”和“正义的资本”。
今天的中国，资本与知识的博弈主战场是在传统产业。也就是说万科之争，本质上是资本与知识的博弈。
1、万科的成功之本在于团队，而不在于资本。
A、刚刚进入的宝能，与万科过去的成功没有丝毫关系。这首先证明，资本对于万科的成功只是锦上添花，而不可能是雪中送炭、无中生有。
2、今天万科开盘，暴跌10%，折损100多亿，我估计跌停会在三个以上甚至会更多（如果王石为首的管理团队离开，万科会从此一蹶不振）。如果仅仅是更换大股东，万科王石为首的管理团队依然健康存在，绝不会发生此事。这也说明在传统产业，资本对知识已产生极大的依赖性。
3、团队的核心是企业家。王石虽然仅是一位拥有企业家精神的职业经理人，但他真的把万科当成了自己的孩子，把自己当成了万科的主人。他在万科团队中的核心作用是不可替代的，没有当年王石勇登珠峰，哪有万科今天巨大的无形资产？哪位不服？你也去登个珠峰下来再谈，轻视王石的人，是在鄙视创业者，再向整个企业家阶层挑战。
4、宝能虽然是民企，却是一个短视的，不知道如何申张资本权利的糊涂投资人。万科的价值是由王石和他的团队带来的，收购万科，排斥王石是一招再臭不过的棋了。虽然王石出言不逊，恶语伤人，但王石离开你无所谓，你却离不开王石。当年IDG，对慧聪的郭凡生，百度李彦宏，当当李国庆，奇虎的周鸿祎，携程的梁建章都采取了无保留支持态度，IDG在这些企业中投资的比例哪个都比你宝能大得多，他们对这些企业家仍是无保留支持，有些时候甚至是忍气吞声。这是因为IDG知道资本的权利只有在知识的逻辑之上才能够得到最高利益的体现。
5、问题王石先生，是一个典型的国有资本拜物狂。在与资本的合作中，宁要国有不要民营。（当年蒙牛遇到困难，若不是民企联合出手相援，肯定不会有今天的结局。）这是王石在万科悲剧中应负的一个重要责任。因为崇拜国有资本，对自己经理人地位的盲目欣赏。所以王石的解决之道，只能在资本权利的框架之内打转。不愿意遵从资本的权利，又不敢打起知识经济的大旗。让我们这些帮腔的人都有点不好说话。
万科问题最好用市场化的方式解决，任何干预的方式都不是好的解决之道。
1、最好的方式之一是王石带着团队出去创业，让万科的股票一泻千丈。在这里，会教育那些愚蠢的、非正义的资本，知道该怎样去尊重知识的逻辑，去挣自己该挣的钱。损一个万科，育天下资本，可谓是以小博大，收益非凡之举！
2、万科团队再创业的成功，可以告诉天下的经理人，你们是多么的牛B。在传统产业中，你们依然可以举起知识逻辑的正义大旗！资本面前不必折腰，可以像今天的网络公司一样，跟资本要大股，要大利，一定会有聪明、正义的资本来选择和支持你们。
慧聪书院8年面向10000多传统企业推动股改的实践，也向我们充分证明，知识的逻辑在传统产业正逐渐变为主流，正在被成长起来的企业家们广泛认同和应用。
1、在某商贸连锁企业，20年坚持资本的权利，公司几近破产。在2009年开始实施劳动分红的股改后，企业利润从360万升到1600万，26个门店主动裁员近40%。知识的逻辑拯救了传统的商贸连锁企业。
从上表我们可以看到，5年营业额从0.62亿涨到1.62亿，增长了161%，利润382万涨到1654万，增长了332%。利润率从6.16%涨到10.21%，增长了4.05%。总人数从606人涨到1026人，最重要的是单店的平均人数从121人，减少到68人，总部的管理人员从35人减少到26人，管理费从6.95%降为3.24%.
我们看了一个餐饮上市企业的报表，它的利润只有2个点，它的管理费高达营业额的15%。而最重要的从知识的逻辑来看，员工的分红总额，从2011年的97万到2015年的775万，有了巨大的增长。他们十几个店长、厨师长年收益都达到了30到40万。这家餐饮企业原来坚持的是资本的逻辑，办了十几年，步履艰难。当他按照知识的逻辑进行股改的时候，资本的权利才得到了最有效的申张。另外一家餐饮企业，管理费甚至只占整个营业额的1.34％，人均利润近6万，是传统餐饮企业根本无法想象的。
某传统制造企业，一直在资本的权利中苦苦挣扎，企业入不敷出，2014年8月我们在知识的逻辑上对其进行了深入的股改。半年时间便取得了如下成果：
1、产值提升44.4％，利润提升110%.
2、各利润中心实现劳动分红185.6万。
3、一线员工平均收入提高120%以上，彻底稳定了职工团队。
4、各利润中心领导的积极性大大提升，经营意识争强，从管理者到经营者的质变正在发生。
2015年在整个行业下滑的同时，公司收入增长20%，利润增长40%，研发的新产品在广交会和香港展上得到大规模国外订单，团队分红超过260万。
正是因为这个原因，目前大量的传统企业正在企业家精神的引领下全面进行股改，从简单的资本权利走向知识的逻辑，这才是中国未来改革开放的主战场。因此我认为国企改革不重要，重要的是私企改制——从代理制改到共享制。
