报销的控制一定要严，只要人家怀疑你了，他不对也是对的。还有一点就是你对自己的管理要求一定要严。我们发了多少次期权，我一股都没要过。投资人一看，说老郭这人好，跟我们一样，不贪小钱。你就得这样做，因为领袖自律是最重要的。

在跟资本打交道的时候，你最不能犯的错误，是道德错误。

给我郭凡生投资的时候，IDG做了大量调查，郭凡生以前怎么样，身体怎么样，爱好什么，等等。如果这些出现什么问题，他们一定不给我钱。调查一定要追到你没干公司前的那一段，我之前在什么公司，包括原来在政府做的什么，他们都调查得一清二楚。有些人说，郭凡生这个人不行，太主观，老是自己说了算，不民主。你讲这些，风险投资有它自己的看法：太民主、太随大流，不可能是好企业家。要是人家说，郭凡生这人不行，他当官的时候贪了20多万，只要有这种事情，你就完了。这都是很显而易见的道理，风险投资者精明得很，他们最不能承担的是道德风险。

风险投资有个管理体系，它的制度体系很完善，但是这个体系最难对付的是什么？是道德风险。这个人本事很大，道德有问题，那风险投资一定不投钱。风险投资投钱，第一不参与管理，第二占小股。它投你的非上市公司，你把它的钱变成你自己的钱，可以有很多的手段。你这个人，只要在道德上有一个污点，这一辈子在风险投资那里就全完了。风险投资公司，尽管它们之间有竞争，有各种争议，但是在这个问题上，它们是空前一致的。没有任何一家投资公司，愿意承担这个风险——投钱就是为了改变你的道德，他们自己内部都通不过。有几拨慧聪人出去创业，创业体制倒也是学的我们，但走的时候不太干净，所以到现在没有一家获得融资，尽管他们已经非常努力了。

现在拿了钱的一些企业家，在骂投资人不好，说投资人目光短浅。但是请问，谁最爱你？当然你父母和你伴侣最爱你，接下来，其实是给你投钱的人：他不爱你，他为什么给你投钱呢?没给你投钱的人说爱你，那大多是假话。

我和IDG的亲情关系就是这样。我们之间有吵架的时候，企业家和投资人吵架很正常，我们是企业家思维，他们是投资人思维，吵吵架才能互补。但是我认为IDG给我投钱的这些人，是最爱我的。lDG负责投资的总裁是周全，比我小两岁，也是插队出身，我上中国人民大学的时候他是在中国科技大学，后来到美国，做得很成功，然后加入IDG，做风险投资。他选择了慧聪，考察美国的时候他领着我去看雅虎和其他很多公司，边看边讲。我当时对互联网几乎一无所知，他说：“老郭，不懂没事，咱慢慢看慢慢听，慢慢就懂了。”那个耐心、细心，我想我遇见过的绝大多数老师都比不上他。他教我一个人，还给我几千万，哪个老师会那么教你？

后来才知道，我当时犯了多少幼稚性的错误。他看着我犯错误，但只要不是道德出错，他都容忍，等着我进步。虽然他也急，有时候骂，“老郭你这么弄不对”，我说“不对，我就这么样”，他也只好等着，“你就这么闹吧，反正你别犯道德错误”。网络业最困难的时候，哀鸿遍野，慧聪上市的时候，困难程度也是难以言表。那个时候，IDG坚定地跟我们站在一起，动用了它所有可以动用的资源和关系，承担了那么多超过投资人利益的巨大风险。他们是投资型的企业家，他们给你钱的时候，就给了你信任。管我们项目的是杨飞和李建光（1980年山东高考状元，北大高才生）二位老弟，记得上市受阻，他给我打电话时带着哭腔。上市成功那天我们都喝醉了，那真是酒不醉人人自醉。那天酒醒后我做的第一个决定就是：今后不管有什么情况发生，和IDG的弟兄们都不能生分、冲突。因为这一切是我们用血肉搏杀得来的，我们不是亲人胜似亲人。亲人之问情是第一的，钱并不重要。后来他们对我也真是这样。

任何一个投资人，只要你还有成功希望的时候，他不帮助你，他在道德上也失败了。我们上市严重受阻：第一次去美国，没有ICP执照，没有办法，只有停止；第二次想去香港，也非常困难，但是他们坚决跟我一直走到底。他们当时说，只要有一线希望就去努力。“老郭你去努力了，如果因为某方面的政策不让你上市，赔这种钱我们认了。”IDG一直坚持跟我们做。我们跟那家美国公司合作，它转让了10%的股份，后来合作不成，就得有人把股权买回来。我慧聪的钱不能去买美国人的股份，我对IDG说，“你们买回来吧”。IDG的人开会，讨论的结果是：“老郭，10%又得花我们1000多万美元，你这件事弄得不对。”我说： “那不对怎么办？”他们说：“我们最后决定还是把它买回来，因为我们要支持你。这件事可能不对，我们办这件自己认为错的事来表明我们对你的支持，比事情的对错更重要。”多么伟大的投资人！这就是我的投资人，我为他们自豪。我和他们不是亲人胜似亲人。

他们为什么这样做呢？因为他们也是企业家，我们惺惺相惜，互相敬重。周全、杨飞、李建光甚至用异姓兄弟来描述我们之间的关系。谁说有钱人无情无义，IDG的兄弟们是中国最有钱又最有情谊的人。

我用知识经济的制度，使我的员工和我不是亲人胜似亲人，我也用这样的心态对待我的投资人，跟我的投资人不是亲人胜似亲人。IDG的投资，对慧聪这个B2B，等了十年，他们说“我再等你十年，相信你一定挣到钱”。这种信任不仅仅是对我的能力，主要是针对我的人品和道德。

知识经济是怎样创造的？不是光由干活儿的人创造的，知识经济的另外一面，是一大批懂得知识经济原则的富人，他们愿意接受这种道理，才有了知识经济。这样，IDG就变成了对郭凡生非常亲的一拨人。10%的股权，一卖一买之间，IDG损失了一大笔钱，损失了它也认了。没有IDG，慧聪只能是中关村的一个小公司，肯定不会有今天。

许多人说资本短视，假设这是真的，那么企业家的责任就是改造它。你能做到吗？要是不能，为什么要融资？有些企业家融资时说，把人家的钱拿进来再说。这是不对的。

最后总结，引进风险投资要做好四件大事：

第一，保证自己的战略清晰；

第二，不但要保证团队能干，激励有效，而且团队中一定要有懂资本运作的人；

第三，引入的风险投资机构不宜太多，一到两家足矣；

第四，一定要有上市前对团队股份稀释的限制。