俏江南创始人张兰被踢出董事会

在很多人看来引入资本是引狼入室，该死的对赌条款让张兰被踢出局，张兰被鼎晖踢走之前，俏江南已经被餐饮业踢出了局。

在过去的几年间，中国政经领域风云变幻，高端餐饮市场迅速从三伏天跌入冰河纪，俏江南是“奢餐”这个面临灭绝的物种代表，它转型不及，几近猝死。这几年，张兰家族在餐饮主业上的投入度日见稀释，当花边比菜品更让消费者津津乐道时，经营危机引爆的导火线已经悄然埋下。昨天的惊雷，其实是早已预约的定时爆破。商业社会原本如此残酷。

“市场天才”的狂飙史

要读懂俏江南，先要明白张兰是一个自信到自负的人。张兰对媒体说，她留学加拿大2年，打黑工，刷盘子，刷了2万元美金。拿到这第一桶金，然后果断回国创业，从开小饭店开始，经过十年打拼，创立了俏江南。

后来的种种解读，发现她的创业故事链条上有很多重要信息的缺失。因此，怀疑者质疑她的第一桶金，认为不可能通过刷盘子拿到第一桶金。有些信息，也似乎在脸上贴金的嫌疑，比如说张兰，出身清末贵族，还是慈禧后人。这些混乱的、传奇的说法里，有太多可疑的，或者无法被证实的。但是，不管消息出自何处，张兰却是一个极具“冒险精神”的创业者。比如，1991年，张兰在北京东四开了阿兰酒家。新奇的装修和菜品相结合，让她的酒店迅速有了知名度，食客慕名而来，生意兴隆。1995年，张兰在亚运村附近的鱼刺海鲜大酒楼开张。装修还是张兰一手设计，风格是中国园林式， 处处营造出鸟语花香的氛围，这次张兰斥重金将它装修得富丽堂皇。直到2000年创办了俏江南品牌餐厅；于2007年10月启动新概念时尚健康餐厅SUBU；2006年及2008年，接连在北京、上海打造针对高端奢华人群的兰(Lan Club)。

对赌协议，陷入困境

张兰凭借的，是她的冒险精神和自信，说到她的创业历程，张兰超级自信，口出狂言：“我一次一次的创新，给市场以惊喜，因为我自己就是个‘市场天才’。上市未遂引发厄运多米诺！现在，连张兰都后悔，当年“最大错误是引入鼎晖投资”。这也只是后话。当年的张兰，可是很渴望这笔投资的，她当时很缺钱。

2008年金融危机爆发后，张兰为了缓解俏江南的现金压力，计划抄底购入一些物业，决定引入外部投资者。当时俏江南被估值约20亿元，鼎晖以2亿的价格换取了俏江南10%股权，并与张兰签署了对赌协议，如果俏江南不能在2012年实现上市，张兰则需要花高价从鼎晖投资手中回购股份。

正是这个对赌协议，让俏江南陷入无穷的困境。2012年俏江南多次尝试上市均失败，这最终导致鼎晖与其一拍两散。而俏江南之所以将股权出售给CVC，也正是因为鼎晖实施了对赌协议。

此后，上市失败、股权转让、移民风波……头顶“中餐女王”封号的俏江南创始人张兰近年来似乎步入了中年困局，身陷种种不堪之中。2015年3月20日，又有外媒报道称，俏江南卷入一起仲裁案，香港法院下令冻结张兰资产。消息一出，众人哗然。

欧洲最大私募股权基金CVC CAPITAL PARNERS申请冻结内地餐饮集团俏江南创始人张兰旗下资产，已获得香港高等法院批准。

尽管当时张兰本人回应媒体：“不知道此事”，并表示要去核实。但是很多人已经看到张兰已经自身难保了。直到3个月后，7月14日，尘埃落定，张兰退出俏江南董事会。

股权商战艺术

股权问题，在每个企业的生命当中是一个极其重要的问题。

企业创业初期，合伙人之间的股权问题，习惯于较平均式的股权比例，其结果：由“兄弟式合伙”到“仇人式散伙”。

企业发展期，要吸引人才，大多是采用银股（工商注册股）激励，导致结果是：需出资，其评估不能让人信服，占股比例太小，激励不仅有限，且属于大锅饭，会养懒人；退出时复杂，法律纠纷多，代价惨痛！

面对资本市场：一味的相信券商，相信风投，而忘记了对员工的激励！在这场与资本市场的博弈中，其结果是惨痛的，是血淋淋的。如何学会跟风投共处？如何在这场博弈中取胜？这绝对是艺术。

面对传承：企业家艰难的抉择——传亲还是传能？如果想实现传亲，又如何通过股权激励制度变革来弥补“二代接班”能力上的不足？

＊股权激励的精髓在于：身股、银股、期权无穷变化的艺术魅力！

更需要有科学完善的股权架构及高超的实战型“股权商战艺术”！